螺纹钢： 上周五大品种钢材产量变化不大，钢材表不雅消费量有所回升，库存继续下降，根基面压力临时不大。不外，关税问题或导致我国钢材间接和间接出口减量，后期供需压力或加大。螺纹方面，钢厂利润有所收窄，部门钢企检修增加，产量小幅下降；库存持续处于降库态势，周环比降幅扩大，根基面超预期好转。不外近期宏不雅博弈加剧，市场心态不稳。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>500)this。width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/热卷： 上周热轧钢厂产量上涨，钢厂库存下降，社会库存降库，总库存表示为降库。需求端，下逛采购情感较弱，商业商心态较隆重。热卷根基面并未改善，且关税风险扰动市场，热卷价钱继续承压运转。策略上，反弹布空为从。甲醇：现货价钱方面，太仓 2400，达旗 2220，鲁南 2530，上逛工场多溢价成交，转单低价成交较好。目前上逛检修季接近尾声，支流外卖安拆几乎均检修完成，本周多套安拆连续回归。成本煤矿端价钱继续回落，上逛利润较好，产量丰裕；部门工场及商业商对后市看空，超卖为从，产地库存维持低位；运费估计正在节前维持高位，回落空间无限；五一危化车禁行，下逛节前备货中。周一华东口岸现货基差正在 05+57，4 下正在 05+50，基差维持；四月伊朗已发 47 万吨，5 月进口预估 110 万吨。全体来看，短期进口压力逐渐回归，但五一节前存正在补库需求，近月期价或震动为从。？ 操做上，短期不雅望，参考震动区间 2180-2280 元/吨。？尿素：现货价钱方面，山东出厂价钱 1780-1810 元/吨，河南出厂价钱 1800-1810 元/吨，企业新收单削减，挺价动力无限。供应方面，日产维持 19 万吨附近，变更不大。需求方面，南方处于水稻种植季候，东北进入播种季候；复合肥开工负荷呈现阶段性下调，后续开工存正在季候性走弱。短期来看，上逛起头小幅累库，供需走弱，期价弱势震动。？ 操做上，短期逢高沽空尿素 2509 合约，参考震动区间 1700-1780 元/吨。纯碱： 周一纯碱期货小幅上涨，现货价钱持稳为从。周一商品市场涨多跌少，市场情感改善。从根基面来看，上周纯碱产量环比添加 1。8 万吨至 75。6 万吨，近期产量回升，供应端压力。下逛需求环比略增，最新碱厂库存环比上周四削减 1。8 万吨至 169。3 万吨，最新交割库库存较前一周削减 1。9 万吨至 38。3 万吨。上周光伏玻璃焚烧 1 条产线 条产线 条产线。近期浮法玻璃取光伏玻璃日熔量之和低位回升，沉碱需求略有改善，轻碱需求临时不变，中下逛采购积极性转弱。受表里价差缩小影响，3 月纯碱累计进口降至 0。3 万吨，出口升至 19。4 万吨，出口量创年内新高。宏不雅方面，近期国内房地产发卖数据环比略降，低于客岁同期程度；国外宏不雅影响偏空(美元指数下跌、商业摩擦利空)；国内临近主要会议窗口，市场预期改善。分析来看，短期纯碱供应回升、需求改善无限，宏不雅影响偏中性，期价低位震动。仓片面，周一纯碱仓单添加 375 张至 4455 张。短期纯碱期价低位震动，SA2509 日内参考 1310-1350 区间。玻璃： 周一玻璃期货小幅下跌，现货价钱持稳为从。短期玻璃根基面变更不大，需求环比略有改善。上周玻璃产量环比不变，下逛采购积极性一般，库存环比持稳，最新玻璃库存环比削减 0。6 万吨至 325。4 万吨，同比添加9。9%。上周玻璃焚烧 1 条产线 条产线。近期玻璃日熔量略升，最新正在产日熔量为 158475T/D，同比下降约 8。9%。1-3 月国内衡宇完工面积同比下降约 14%(降幅收窄)，近期房地产发卖数据环比略降，低于客岁同期程度，玻璃深加工订单数量环比上升至 9。3 天、同比下降 17。7%。短期玻璃供应不变，需求环比略有改善、同比下滑，市场博弈加剧，期价弱势寻底。短期玻璃期价偏弱震动，FG2509 日内参考 1110-1150 区间。烧碱： 周一烧碱期货小幅下跌，现货价钱持稳至上涨。短期烧碱根基面略有改善。近期烧碱检修打算添加，上周烧碱产量削减 1。7 万吨至 79。2 万吨，下逛需求小幅添加。最新的液碱出产企业库存环比削减 5。1 万吨至 42。0万吨，同比下降 12。2%。近期烧碱下逛氧化铝产量环比下降，粘胶短纤开工率略升，下逛需求小幅添加。3 月液碱出口约 24。5 万吨，同比大幅添加、环比下降较多。短期烧碱根基面偏中性，市场情感偏弱，氧化铝现货吃亏对烧碱有必然拖累，期价低位震动运转。短期烧碱期价低位震动，SH2505 参考 2350-2550 区间。橡胶：周一，国产全乳胶 14600 元/吨，环比上日上涨 200 元/吨；泰国 20 号夹杂胶 14620 元/吨，环比上日上涨 170 元/吨。原料端：昨日泰国胶水报收 55。75 泰铢/公斤。环比上日持平；泰国杯胶报收 50。45 泰铢/公斤，环比上日上涨 0。95 泰铢/公斤；云南胶水报收 13。2 元/公斤，环比上日持平；海南产区开割初期，胶水报收 13 元/公斤，环比上日下跌 0。5 元/公斤。截至 2025 年 4 月 20 日，青岛地域天胶保税和一般商业合计库存量 61。25 万吨，环比上期削减 0。7 万吨，降幅 1。08%。保税区库存 8。06 万吨降幅 1。22%；一般商业库存 53。19 万吨，降幅 1。06%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率削减 1。36 个百分点，出库率添加 0。97个百分点；一般商业仓库入库率削减 0。24 个百分点，出库率添加 0。28 个百分点。概念：全球低产季即将竣事，而近期东南亚取科特迪瓦气候未有太多非常(次要是降雨量取往年根基持平，也未呈现持续的极端高温气候)，供应端未有太大变化。需求规矩在关税政策下，国内轮胎企业的出产勾当送来负反馈，开工持续性下滑，而成品取原料库存呈现呈现分化，估计下逛现实的发卖环境未有较着走弱。目前东南亚、欧盟取美国关税政策的构和进展仍然迟缓，也就代表着轮胎行业仍然无法构成强力反转的预期，天然橡胶无法构成自下而上的驱动。故，短期内，RU&NR 反弹力度无限，寻底或仍将持续。镍不锈钢：宏不雅方面，国内 LPR 维持不变。印尼新版 PNBP 将于 4。26 正式实施，分歧镍产物税率均有上调趋向，带动近期镍价反弹，同时 MHP 供需偏紧，系数有所走强，不外目前镍市供需过剩压力仍然较大，市场情感仍相对隆重。不锈钢方面，成本端镍铁有继续走弱的预期，不锈钢现货挺价结果也较为无限，鄙人逛需求偏弱的布景下，不锈钢价钱或震动偏弱运转。操做上，沪镍临时不雅望，不锈钢轻仓布空。沪镍 2505 区间 12 元/吨。SS2506 参考区间12200-13200 元/吨。沪铅：隔夜沪铅偏强震动。根基面来看，原料端，收受接管商看涨情感仍然较浓，目前再生铅原料库存仍低于汗青均值，废电瓶仍然易涨难跌。供应端，原生炼厂出产运转根基不变。再生炼企原料库存垂危，出产成本影响下炼厂出产积极性下滑。需求端，蓄企接货仍以长单为从，散单刚需压价接货。总体来看，再生成本另有支持，根基面支持下待需宏不雅共同反弹。沪锌：隔夜沪锌偏强震动。宏不雅面，各方关税和谈未有本色性进展，美元大幅受挫，从汇率层面赐与有色支持。根基面看，供应端，原料一侧，原料方面，国产锌精矿产出量上升中，冶炼厂库存程度尚宽松。供应端，进口窗口暂未打开，4 月下旬部门炼厂起头检修。需求端，节前备货需求尚存，昨日社库继续去化，升水表示尚可。全体来看，美元下跌+现货端另有支持，后续海外经济数据走弱激发避险情感。铜：周一晚沪铜从力高开回调，宏不雅及市场宏不雅中性偏空。隔夜动静面清淡，特朗普的降息施压进一步加剧市场对美元的抛售，提振铜价反弹。美国 3 月谘商会领先目标环比降幅为 2023 年 10 月以来最大，经济前景预期偏淡，宏不雅情感改善无限。根基面数据根基面偏多。昨日上期所铜仓单削减 1。2 万吨至 5。3 万吨，3 月中国进口阳极铜同比削减 47。8%，环比削减 11%，加之国内铜精矿 TC 持续下跌，进一步反映原料趋紧现状。总结总体来看，供需严重强化铜价支持，加之特朗普带来的降息预期，弱美元进一步提振铜价，估计短期铜价偏强震动为从。不外关税扰动未解除，上行空间临时无限。今日沪铜从力运转区间参考 76000-77800 元/吨。策略上，短线区间，中长线高点结构远月空单。中金正在线外汇网声明：中金正在线外汇网转载上述内容，不表白其描述，仅供投资者参考，并不形成投资。投资者据此操做，风险自担。玉米为何独抗跌势？CBOT持仓数据揭露资金线日），期货买卖所（CBOT）谷物期货市场呈现分化走势，市场情感遭到美国国内种植进度、出口需求以及外部宏不雅要素的配合驱动。CBOT七月玉米期货（CN25）收盘微跌0。25美分至4。9。。！